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Qu'est-ce que la vente et le trading ?

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Publié par dans Finance d'entreprise ·
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Sales and Trading (S&T) est un groupe d'une  banque d'investissement composé de vendeurs qui appellent des investisseurs institutionnels avec des idées et des opportunités, et de traders qui exécutent des ordres et conseillent les clients sur l'entrée et la sortie de positions financières. La vente et la négociation sont l'élément vital qui fait ou défait une société de valeurs mobilières, qu'il s'agisse d'une maison de courtage, d'un  fonds spéculatif ou d'une   banque d'investissement
.
Si l'entreprise ne réussit pas à vendre ses services aux clients, elle est incapable de faire des affaires – et si elle ne peut pas bien négocier, il devient alors difficile pour l'entreprise d'obtenir et de conserver des clients et de gagner de l'argent.


Ventes de fonds communs de placement, d'ETF et de fonds spéculatifs

Dans d'autres domaines de la vente et du trading financiers, les entreprises d'investissement qui proposent des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF)  ne souscrivent pas aux introductions en bourse mais doivent néanmoins employer un personnel de vente efficace. Les employés commerciaux d'entreprises telles que Fidelity Investments sont chargés d'attirer les investisseurs vers les différents fonds proposés par Fidelity, Vanguard ou d'autres entreprises similaires. Les fonds communs de placement et les FNB gagnent de l'argent en facturant des frais correspondant à un pourcentage du montant total investi dans le fonds. Par conséquent, plus il y a d'investisseurs et plus l'entreprise peut obtenir de capital d'investissement, plus elle maximise son profit.
Les ventes d'investissements de fonds spéculatifs peuvent varier considérablement en termes de qui vend et qui sont les investisseurs potentiels. Avec un nouveau fonds spéculatif créé par un nouveau gestionnaire de fonds spéculatif, le gestionnaire de fonds spéculatif qui fait le commerce peut également être le seul vendeur du fonds, du moins au début, jusqu'à ce qu'il attire suffisamment d'investisseurs et génère suffisamment de bénéfices pour embaucher un vendeur et leur déléguer le travail de vente. Les hedge funds diffèrent également en ce qu'ils approchent en tant qu'investisseurs potentiels. Certains fonds spéculatifs ciblent les investisseurs institutionnels, mais d'autres concentrent leurs efforts sur l'attraction de capitaux d'investissement auprès de particuliers fortunés (HNWI) qui ont de grosses sommes d'argent à investir.


Ventes - Le résultat final

En fin de compte, le travail de vente est intimement lié au travail de négociation. En effet, le travail essentiel du personnel de vente, quel que soit le type d'entreprise financière qui l'emploie, consiste à convaincre les investisseurs potentiels que les traders de l'entreprise sont meilleurs que les traders travaillant pour des sociétés financières concurrentes . Un courtier en valeurs mobilières tente de convaincre les investisseurs que la société de courtage offre une recherche et une analyse supérieures en matière de vente et de négociation. Un gestionnaire de fonds spéculatifs vise à persuader les investisseurs qu'il peut générer des retours sur investissement plus élevés. Les vendeurs d'une banque d'investissement présentent la capacité de la banque à obtenir le montant maximum de capital pour une introduction en bourse, ou la capacité de la banque à fournir les services d'achat et de vente les plus efficaces aux grands investisseurs institutionnels.


Activités commerciales

Dans le cadre des activités de vente et de négociation, les négociateurs achètent et vendent des titres, soit pour le compte de l'entreprise d'investissement pour laquelle ils travaillent, soit pour le compte de leurs clients. Les entreprises d'investissement emploient un certain nombre de traders spécialisés dans différents domaines d'investissement tels que les actions, les obligations ou les matières premières. La spécialisation dans les ventes et le commerce va généralement beaucoup plus loin que celle des commerçants individuels affectés, par exemple, uniquement au marché de l'or ou au commerce d'un secteur de marché spécifique tel que les soins de santé ou les transports.

Les commerçants sont responsables de la gestion des risques et du capital et de l'analyse des titres. Dans la plupart des grandes sociétés de négoce telles que les banques d'investissement, en raison du volume important de titres qu'elles négocient généralement en même temps, les traders s'engagent souvent dans des ventes et des échanges avec leurs homologues d'autres sociétés d'investissement ou de banques commerciales.


Deux types de trading de base

Les deux types de trading de base et différents sont le trading d'agence et le trading pour compte propre, plus communément appelé trading d'accessoires.

Les courtiers en agence agissent en tant qu'agent commercial (d'où le nom) pour les clients. Leur travail consiste à exécuter les transactions aussi habilement que possible pour le compte des clients de l'entreprise. Une exécution habile des transactions est particulièrement importante pour les traders des banques d'investissement qui effectuent des transactions pour des clients investisseurs institutionnels. Il n'y a pas d'astuce pour acheter 50 ou 100 actions d'une action donnée, mais lorsqu'un trader a besoin d'acheter 100 000 ou un million d'actions, il doit répartir stratégiquement ses achats afin de pouvoir acquérir le nombre d'actions souhaité à un prix avantageux. prix sans que leurs achats ne fassent monter le prix.

Contrairement aux traders d'agence, les prop traders ne négocient pas pour le compte de clients investisseurs, mais sont plutôt chargés de négocier l'argent de l'entreprise financière. Par exemple, un négociant d'accessoires dans une banque commerciale pourrait être engagé dans la négociation du marché des changes (forex) afin de maximiser la valeur du capital de la banque.

Les commerçants d'accessoires ont la liberté de négocier que les commerçants d'agence n'ont pas; cependant, ils sont toujours limités par les limites de risque fixées par l'entreprise d'investissement.
Il existe un troisième type de commerçant, un commerçant de flux, qui est une sorte d'hybride entre un commerçant d'agence et un commerçant d'accessoires. Les négociateurs de flux peuvent négocier simultanément pour le compte de clients et pour le compte de l'entreprise d'investissement lorsque, par exemple, un client souhaite acheter des actions d'une action que l'entreprise d'investissement détient et souhaite vendre. Le négociant en flux effectue l'achat au nom du client, mais en vendant les actions du client détenues par l'entreprise d'investissement, il agit également en tant qu'agent pour l'entreprise.

Bien qu'il soit important de comprendre les types de trading de base, il est également important de garder à l'esprit que des concepts tels que le trading d'agence et le trading d'accessoires ne sont que des catégories générales et que le trading n'est souvent pas aussi clairement noir sur blanc que ces distinctions. Par exemple, les gestionnaires de portefeuille de fonds spéculatifs et de fonds communs de placement investissent pour le compte de clients, ce qui en fait des négociants d'agence, mais sont également généralement libres de faire à peu près tous les investissements qu'ils souhaitent, donc dans ce sens, ils sont des négociants d'accessoires.


Négocier différents types de titres

Les commerçants se différencient généralement non seulement par la façon dont ils négocient - négociation d'agence ou d'accessoires - mais par ce qu'ils négocient. Dans une banque d'investissement ou commerciale, les traders sont divisés en différents groupes qui gèrent la négociation de différents types de titres, tels que les titres à revenu fixe, les actions, les matières premières ou les devises.

L'avènement des produits dérivés financiers tels que les obligations garanties par des dettes (CDO) et les contrats sur différence (CFD) a à la fois élargi les catégories de négociation et quelque peu brouillé les frontières entre les catégories. Les CDO, par exemple, entrent dans la classification générale des titres à revenu fixe, mais étant donné qu'il s'agit de dérivés, ils peuvent être négociés séparément par des négociateurs spécifiquement affectés à la négociation de dérivés ou peuvent être négociés par le groupe de négociation de titres à revenu fixe habituel d'une entreprise.

Au sein de chaque groupe de trading de base (par exemple, titres à revenu fixe, actions, matières premières), les traders se spécialisent dans le trading d'instruments spécifiques. Par exemple, le groupe de négociation de titres à revenu fixe d'une entreprise aura des commerçants affectés à la négociation d'obligations d'État, d'obligations de sociétés et d'autres instruments liés à la dette. Les traders peuvent être davantage spécialisés en négociant des instruments dans des fourchettes d'échéances données, par exemple en négociant uniquement des obligations d'une durée de 10 ans ou moins.

Négociation d'actions

Alors que les traders de titres à revenu fixe concentrent leur attention sur les actions macroéconomiques des banques centrales et les fluctuations des taux d'intérêt, le trading d'actions implique la recherche et l'analyse de sociétés individuelles. Le personnel de vente et de négociation de la plupart des sociétés d'investissement est soutenu par des équipes de recherche dont le travail consiste à collecter et à rassembler des informations. Les informations recueillies sont ensuite présentées au personnel commercial qui prend les décisions commerciales finales sur la base de ces informations.

Le trading d'actions nécessite la prise en compte de plus de facteurs que ceux généralement impliqués dans le trading de titres à revenu fixe. Les entreprises sont analysées sous différents angles. La santé financière d'une entreprise peut être analysée selon différentes mesures financières, telles que son ratio cours/bénéfices (P/E), son ratio d'endettement ou son analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF). Il peut être analysé plus en détail en fonction de sa position sur le marché, de la force de son équipe de direction et de la force du secteur de marché dans lequel il se trouve.

Un groupe de négociation d'actions aura également généralement des commerçants affectés uniquement à la négociation d'indices boursiers tels que l'indice S&P 500.

Les courtiers qui agissent strictement au nom des clients, achetant et vendant à la demande des clients, négocient généralement un large éventail d'actions car ils ne sont pas directement responsables des décisions de négociation. En revanche, les prop traders d'actions sont affectés à des secteurs de marché spécifiques et peuvent même être davantage spécialisés au sein de ces secteurs. Certains traders affectés au trading d'actions technologiques peuvent être spécifiquement chargés du trading d'actions de technologie financière (fintech).


Négocier des matières premières, des devises, des options et tout le reste

Les prop traders de matières premières, de devises, d'options et d'autres dérivés financiers sont également généralement spécialisés. Les négociants en matières premières sont généralement affectés à des groupes de contrats à terme sur matières premières tels que les métaux précieux, les contrats à terme sur l'énergie ou les contrats à terme sur l'agriculture. Au sein de chaque catégorie de base, les négociants peuvent également se spécialiser dans le commerce d'un seul marché spécifique, comme les contrats à terme sur le coton ou le blé.

Les traders de devises se concentrent presque toujours sur le trading d'une devise spécifique, bien que cela inclue le trading de la devise contre une variété d'autres devises. Un trader chargé de négocier la livre sterling (GBP) négociera diverses paires de devises GBP, telles que GBP/USD, GBP/EUR et GBP/AUD.
Le dérivé financier le plus largement négocié, les options, couvre un large éventail de transactions et peut relever de la catégorie de différents groupes de négociation en fonction de la nature des options. Il existe des options disponibles sur les titres à revenu fixe, les actions, les matières premières et les devises. Par conséquent, la place d'un négociateur d'options dans les groupes de négociation d'une entreprise d'investissement dépend du type d'options qu'il négocie.


Informatique Geek Trading

Il existe un nouveau type de trading qui est dominé par des traders travaillant de concert avec des programmeurs informatiques : le trading algorithmique. Le trading algorithmique consiste à développer des programmes informatiques conçus pour initier automatiquement des transactions en fonction de facteurs d'analyse technique tels que le volume des transactions ou l'évolution des prix. Il existe même des programmes de trading algorithmique basés sur l'analyse de facteurs fondamentaux tels que les événements d'actualité. Les traders algorithmiques se spécialisent dans l'identification des variables qui peuvent être utilisées au mieux pour créer un programme de trading informatisé.

La rapidité d'exécution du trading est le principal avantage offert par le trading algorithmique. Une fois qu'un tel programme de trading informatisé est développé, il peut analyser les informations et exécuter des transactions plus rapidement qu'un trader individuel.


Carrières dans la vente et le négoce

Les carrières commerciales et commerciales dans les sociétés financières offrent un énorme potentiel de revenus. Mais précisément à cause de ce fait, la concurrence pour les emplois est intense et nécessite à la fois un talent supérieur et des efforts supplémentaires pour réussir. Commencer dans l'une ou l'autre catégorie de carrière implique généralement de travailler de longues heures qui vont bien au-delà des heures normales de négociation sur le marché. Étant donné que les investisseurs potentiels sont souvent occupés par leur propre carrière pendant la journée, les rencontrer peut souvent nécessiter beaucoup de travail après les heures de bureau.

Le succès en tant que vendeur pour une société financière nécessite toutes les qualités de base qui font le succès des vendeurs dans n'importe quel domaine - confiance en soi, personnalité extravertie et engageante, initiative, attitude d'initiative, motivation élevée, action axée sur les objectifs et persévérance. Vous avez juste besoin de tout cela multiplié par dix, car il faut un peu plus de compétences pour s'engager dans la vente et le commerce et vendre à quelqu'un un investissement de plusieurs millions de dollars que pour, disons, lui vendre une chemise.

Comme tout vendeur, le vendeur en placement doit connaître son produit. Cela les oblige à avoir une grande partie des mêmes connaissances que le personnel commercial. Un investisseur potentiel peut demander à un vendeur de lui donner une analyse d'un investissement spécifique, et bien que le vendeur ne soit pas un chercheur, un analyste ou un trader, il vaut mieux avoir une bonne réponse prête. Par conséquent, les personnes intéressées à poursuivre une carrière dans la vente doivent non seulement avoir un intérêt et un talent pour la vente, mais aussi un vif intérêt et une compréhension des instruments d'investissement qu'elles commercialiseront auprès de clients potentiels.

Certaines carrières dans la vente, comme celle d'un courtier en valeurs mobilières ou d'un gestionnaire de fonds spéculatifs, impliquent des travaux de vente, de recherche et de négociation. Un facteur à considérer en ce qui concerne les ventes de placements est le type d'investisseurs avec lequel vous êtes le plus à l'aise – les investisseurs particuliers ou les investisseurs institutionnels.


Carrières dans le commerce

Les principaux talents requis pour une carrière dans le trading sont la capacité d'analyser les opportunités d'investissement et d'exécuter habilement les transactions. L'exécution commerciale habile est le talent le plus rare. De nombreux traders sont bons pour identifier les opportunités d'investissement mais ne sont pas aussi bons pour gérer une position de trading. Les meilleurs traders ont la capacité d'exécuter et de gérer des transactions de manière à minimiser les risques et à maximiser les profits. Ils sont capables d'équilibrer avec succès leur chemin entre les points d'erreur de rester trop longtemps dans un métier ou de quitter un métier trop tôt.

Les traders qui réussissent ont des traits de personnalité spécifiques qui contribuent à leur succès. Premièrement, ils peuvent gérer le monde actif du trading sans subir de stress excessif. Ils sont capables de prendre des décisions commerciales rapides sans être gênés par un excès de confiance ou une peur débilitante de la perte. Ils apprécient l'action des marchés financiers. Ils ont envie de faire les recherches nécessaires pour découvrir des opportunités d'investissement. Ils ne sont pas opposés aux longues heures de travail - le travail d'analyse des opportunités d'investissement s'étend souvent bien au-delà des heures de négociation du marché.

Les traders des banques d'investissement et d'autres sociétés d'investissement progressent en prouvant leurs compétences. Au fur et à mesure qu'ils montrent leur capacité à réaliser des bénéfices et à éviter les pertes, ils reçoivent progressivement plus d'argent à gérer et une plus grande latitude en termes de risque qu'ils peuvent prendre dans les positions de trading.

Parce qu'il existe tellement de types de trading différents, si vous envisagez une carrière dans le trading, vous devez également réfléchir attentivement au type de trader que vous souhaitez être. Êtes-vous plus intéressé à être un trader d'agence chargé d'exécuter des transactions pour des clients ou à être un prop trader chargé de prendre des décisions commerciales ? Qu'est-ce qui vous intéresse le plus : travailler au sein d'une équipe de négociation dans une banque d'investissement et vous spécialiser dans la négociation de certains marchés, ou être un gestionnaire de portefeuille de fonds spéculatifs ou de fonds communs de placement qui est largement indépendant et investit dans une large gamme de titres ?


Opportunités de sortie dans les ventes et le commerce

Que vous poursuiviez une carrière dans la vente ou dans le commerce, vous voudrez peut-être à un moment donné changer de carrière de manière significative. Les vendeurs financiers qui réussissent peuvent généralement facilement passer à la vente dans d'autres domaines. Cependant, pour les commerçants, il y a généralement un peu moins de mobilité professionnelle. Le trading est une profession plus spécialisée, limitée au monde de la finance et de l'investissement. Si vous travaillez pour une banque d'investissement, une formation en trading vous offrira généralement des opportunités de poursuivre d'autres carrières dans le monde bancaire. D'un autre côté, si vous êtes prop trader dans une petite entreprise ou un fonds spéculatif, vous pourrez peut-être mettre vos compétences au service d'une entreprise similaire, mais il n'y a probablement pas autant d'opportunités "internes" de passer à un nouveau poste de carrière.

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